Liquid staking, DeFi의 핵심 성장 동력 되나?

지난 한 주간 암호화폐 시장에서 Liquid Staking(유동성 스테이킹)과 관련된 흥미로운 소식들이 있었습니다.

특히 주목할 만한 점은 Liquid Staking이 단순한 수익 창출 수단을 넘어 탈중앙 금융(DeFi) 생태계 전반의 핵심 구성 요소로 발전하고 있다는 흐름입니다.

최근 아발란체(Avalanche) 네트워크에서는 Benqi Finance, GoGoPool, Yield Yak과 같은 플랫폼들이 네이티브 AVAX Liquid Staking Token(LST)의 개발을 주도하며 AVAX 기반 Liquid Staking이 DeFi 생태계의 핵심 요소로 자리 잡고 있습니다.

이를 통해 교차 체인(Cross-chain) 자본 효율성, 구조화된 수익 전략 등 새로운 기능이 가능해지고 있으며, Restaking(재스테이킹) 및 실물 자산(RWA)을 담보로 활용하는 것의 기반을 마련하고 있습니다.

주요 내용 분석

아발란체 생태계에서 Liquid Staking 토큰(LST)을 활용한 혁신적인 애플리케이션들이 등장하고 있습니다. 여기에는 스택형 인센티브(Stacked incentives)를 위한 볼트(Vault), 스테이킹된 자산을 활용한 담보 대출, 여러 DeFi 프로토콜에 걸친 포트폴리오 마진(Portfolio margining), 아발란체 네이티브 자산을 기반으로 한 구조화 상품 등이 포함됩니다.

특히 Upshift와 같은 플랫폼은 관리형 볼트를 통해 LST를 활용한 단일 자산 예치 및 최적화된 수익률 확보를 지원하며 DeFi 참여를 간소화하고 있습니다.

더 나아가 Suzaku Network의 지원을 받아 sAVAX와 같은 LST를 Restaking하여 새로운 레이어 1 블록체인의 보안을 강화하고 추가 수익을 얻는 Liquid Restaking Token(LRT)으로 활용하는 방안도 모색되고 있습니다.

시장 및 생태계 영향

이러한 발전은 Liquid Staking이 단순히 스테이킹 수익을 제공하는 것을 넘어 포괄적인 DeFi 인프라로 진화하고 있음을 보여줍니다. 투자 전략을 위한 구조적 구성 요소 생성, 여러 프로토콜에 걸친 레버리지 최적화, 교차 체인 상호 운용성, 실물 자산(RWA)의 담보 통합, 그리고 Restaking으로의 확장 등 다양한 측면에 기여하고 있습니다.

또한, 최근 암호화폐 그룹들이 미국 증권거래위원회(SEC)에 스테이킹 및 Liquid Staking에 대한 명확한 규제 지침을 요청하는 등 규제 환경에 대한 논의도 활발히 이루어지고 있습니다. 이들은 스테이킹이 투자 활동이 아닌 기술적인 과정임을 강조하며, 혁신을 저해하지 않는 원칙 기반의 가이드라인을 촉구하고 있습니다.

솔라나(Solana) 생태계에서도 Jito Foundation이 Liquid Staking과 Maximally Extractable Value(MEV)를 결합한 혁신적인 솔루션을 통해 기관 채택을 유도하고 자본 효율성을 개선하는 데 주력하고 있습니다. JitoSol은 솔라나에서 선도적인 LST로 자리매김하며 25억 달러 이상의 총 예치 자산(TVL)을 기록하고 있습니다.

Liquid Staking 시장은 지분증명(PoS) 네트워크 채택 증가와 DeFi 플랫폼 내 스테이킹 서비스 통합 확대에 힘입어 빠르게 성장하고 있으며, 2024년 1억 8,500만 달러에서 2031년 5억 8,600만 달러 규모로 성장할 것으로 전망됩니다.

전망 및 고려사항

Liquid Staking은 암호화폐 자산을 유동적으로 유지하면서 스테이킹 수익을 얻을 수 있다는 장점을 바탕으로 지속적인 성장이 예상됩니다. 특히 다양한 DeFi 프로토콜과의 통합을 통해 추가적인 수익 기회를 창출하고 자본 효율성을 극대화할 수 있다는 점이 매력적입니다.

한국 투자자들은 Liquid Staking 참여 시 해당 프로토콜의 안정성, 감사 여부, 슬래싱(Slashing) 위험 등 잠재적인 리스크를 충분히 이해하고 분산 투자하는 것이 중요합니다.

또한, 규제 환경 변화에 대한 지속적인 관심과 함께 각 프로젝트의 기술적 혁신과 실질적인 사용 사례(Use case) 확장을 면밀히 살펴보는 것이 현명한 투자 판단에 도움이 될 것입니다.